Hong Kong e Italia: quadro sintetico aggiornato

Prima di decidere di aprire una società a Hong Kong è essenziale comprendere, in sintesi, la posizione della giurisdizione nel sistema internazionale ed italiano.

Aprire società Hong Kong. Come scegliere la giusta struttura aziendale a Hong Kong

La scelta della forma giuridica con cui insediarsi a Hong Kong→ dipende da variabili concrete: tipo di attività, dimensione del progetto, capitale disponibile, presenza di personale locale, necessità di immagine istituzionale, rapporti con la casa madre e con le banche.

In sintesi, le principali opzioni per un’impresa italiana sono:

1. Limited Company (società di capitali)

È la struttura più utilizzata da PMI e gruppi europei per operare stabilmente a Hong Kong.
Si tratta di una società di capitali separata dalla casa madre, con propria personalità giuridica, utile sia come base commerciale sia come holding o sub‑holding per investimenti nei mercati asiatici.

• Occorre almeno un amministratore (director); in pratica è spesso richiesto un director locale o un corporate service con funzioni di supporto.
• Non è previsto un capitale minimo elevato; il capitale sociale può essere molto contenuto.
• È necessario un registered office a Hong Kong e un company secretary locale.
• È la forma normalmente consigliata per instaurare una presenza stabile nel Paese da parte di una casa madre italiana o di una holding estera.

2. Branch Office (stabile organizzazione di impresa estera)

Con il branch office non si costituisce una nuova società, ma una “proiezione” della casa madre italiana o estera a Hong Kong.

• La casa madre rimane responsabile illimitatamente per debiti e obbligazioni della branch.
• I redditi attribuibili alla branch sono tassati in Hong Kong e, per trasparenza o CFC, possono essere rilevanti anche in Italia.
• È una soluzione tipica per progetti temporanei o di durata limitata, meno per investimenti di lungo periodo.

3. Representative Office (ufficio di rappresentanza)

L’ufficio di rappresentanza consente di avere una presenza “leggera” sul territorio, senza svolgere attività produttive di reddito.

• Non può emettere fatture, concludere contratti commerciali, né generare ricavi in Hong Kong.
• È utilizzato principalmente per ricerche di mercato, attività promozionali e funzioni di collegamento con fornitori e clienti.
• Può rappresentare una fase preliminare prima di passare a una Limited Company una volta testato il mercato.

Come avviare un’impresa a Hong Kong: fasi operative

Il processo di costituzione di una società a Hong Kong è relativamente snello, ma richiede pianificazione, raccolta documentale e il supporto di un intermediario locale esperto (società di corporate services, studio legale o fiscale).

1. Scelta della denominazione e verifica disponibilità

La prima fase consiste nella scelta del nome della società e nella verifica che non sia già utilizzato o in conflitto con denominazioni protette. La registrazione avviene presso il Companies Registry, che rilascia il Certificate of Incorporation.

2. Statuto e documentazione societaria

Per costituire una Limited Company è necessario predisporre:

• Memorandum & Articles of Association (statuto)
• Dati dei soci e degli amministratori
• Indirizzo del registered office
• Dichiarazioni KYC/AML richieste dal provider e dalle banche

3. Business Registration e adempimenti fiscali

Contestualmente o subito dopo l’incorporazione, la società deve ottenere il Business Registration Certificate presso l’Inland Revenue Department e sarà tenuta alla presentazione annuale del bilancio e delle dichiarazioni dei redditi (Profits Tax Return).

4. Apertura del conto bancario

Hong Kong è uno dei principali centri bancari internazionali. Tuttavia, le banche applicano severe procedure KYC e antiriciclaggio. È quindi fondamentale:

• presentare un business plan credibile, in particolare per attività cross‑border;
• documentare l’origine dei fondi e l’identità dei beneficiari effettivi;
• valutare eventualmente banche alternative (anche fuori da Hong Kong) per esigenze operative specifiche.

5. Personale e visti

L’assunzione di personale locale o l’invio di personale dall’Italia richiede la verifica dei requisiti in tema di visti di lavoro e visti imprenditoriali. Anche il profilo dell’amministratore (director) va gestito coerentemente con la pianificazione fiscale internazionale, per evitare sovrapposizioni di residenza e contestazioni di esterovestizione.

Regime di tassazione territoriale per le imprese a Hong Kong

Il sistema fiscale di Hong Kong→ si fonda sul principio di territorialità: vengono tassati solo i profitti che si considerano “sorgere” o essere “derivati” da attività svolte a Hong Kong. I profitti esteri, se qualificati come tali, sono esclusi da imposizione, anche se rimessi nel Paese.

Condizioni generali per l’applicazione della Profits Tax

In sintesi, una società (LTD) è soggetta a Profits Tax se:

• esercita un’attività commerciale, professionale o economica;
• i profitti derivano da tale attività svolta in o da Hong Kong;
• i redditi sono considerati di fonte hongkonghese secondo i criteri elaborati da prassi e giurisprudenza locali.

Le plusvalenze e i dividendi non sono generalmente tassati a livello societario; tuttavia, per i gruppi multinazionali è intervenuto il nuovo regime FSIE, che può attrarre a tassazione determinati redditi di fonte estera quando ricevuti a Hong Kong, se
non sono rispettati i requisiti di sostanza economica.

Aprire società Hong Kong. Società “offshore” e nuovo regime FSIE

In passato, molte strutture erano concepite per ottenere una esenzione “offshore” sulla base del solo criterio di localizzazione dei contratti (ad esempio compravendita di merci concluse fuori dal territorio). Oggi, questo approccio è divenuto più complesso per effetto:

• dell’evoluzione della prassi dell’Inland Revenue Department sulle richieste di esenzione;
• del regime FSIE per redditi passivi esteri ricevuti da entità di gruppi multinazionali;
• delle normative antielusive di Stati come l’Italia (CFC, esterovestizione, transfer pricing).

Una società con amministratori non residenti a Hong Kong può, in determinate condizioni, ottenere che i profitti effettivamente realizzati all’estero non siano tassati localmente. Tuttavia:

• è necessario dimostrare che le operazioni generatrici di reddito avvengono fuori da Hong Kong (negoziazione ed esecuzione dei contratti, logistica, gestione dei rischi);
• per dividendi, interessi, plusvalenze su partecipazioni e income da IP, l’esenzione può richiedere il rispetto dei requisiti di sostanza economica in Hong Kong (personale, spese, funzioni decisionale adeguate);
• le autorità fiscali estere (come l’Agenzia delle Entrate italiana) possono comunque riqualificare la struttura come artificiosa e richiedere un conguaglio d’imposta.

Problematiche della tassazione territoriale in Italia

Dal punto di vista italiano, l’utilizzo di società a Hong Kong deve essere analizzato alla luce della normativa interna, che negli ultimi anni è divenuta particolarmente severa su strutture estere prive di adeguata sostanza.

Residenza fiscale delle persone fisiche

Hong Kong è tuttora ricompresa nella black list del D.M. 4 maggio 1999, rilevante ai fini della presunzione di residenza ex art. 2, comma 2‑bis TUIR. Ciò significa che il cittadino italiano trasferito a Hong Kong è considerato residente in Italia, salvo prova contraria, con inversione dell’onere probatorio e potenziale tassazione in Italia di tutti i redditi ovunque prodotti.

Residenza fiscale delle società ed esterovestizione

Per le società, opera la disciplina dell’esterovestizione: è considerata fiscalmente residente in Italia la società estera che, di fatto, ha in Italia la sede dell’amministrazione o l’oggetto principale dell’attività. Una LTD di Hong Kong con decisioni gestionali abitualmente prese in Italia, oppure utilizzata come mero “guscio”, rischia di essere trattata come residente italiana con tassazione integrale in Italia e pesanti sanzioni.

Regime CFC e grandi gruppi

L’art. 167 TUIR, come modificato in attuazione delle direttive europee (ATAD), prevede che i redditi di controllate estere a fiscalità privilegiata o con effettiva imposizione bassa siano imputati per trasparenza al socio italiano. Per gruppi che utilizzano Hong Kong come holding o sub‑holding va quindi effettuata una analisi CFC dettagliata, considerando:

• aliquota effettiva subita dalla controllata;
• tipologia dei redditi (attivi vs passivi);
• presenza di reali funzioni, rischi, asset in Hong Kong;
• eventuali esimenti e carve‑out previste dalla normativa italiana e dalle regole BEPS 2.0.

Detassazione dei “passive income” e convenzione contro le doppie imposizioni

Il trattamento dei redditi da capitale (dividendi, interessi, royalty, plusvalenze) riveste un ruolo centrale nella pianificazione tra Italia e Hong Kong.

Regole interne di Hong Kong

• Non sono previste ritenute alla fonte su dividendi e interessi pagati a soggetti non residenti.
• Non vi è imposta sulle plusvalenze in via ordinaria.
• Le royalty possono essere soggette a tassazione in capo al percipiente residente o non residente in base alla localizzazione dei diritti e all’eventuale collegamento con attività esercitate a Hong Kong.

Convenzione Italia–Hong Kong

La Convenzione contro le doppie imposizioni tra Italia e Hong Kong prevede:

• Art. 7 – Utili d’impresa: imponibili, in via generale, solo nello Stato di residenza, salvo il caso di stabile organizzazione nell’altro Stato.
• Art. 10 – Dividendi: tassazione nel Paese di residenza del percettore, con possibilità per lo Stato della fonte di applicare una ritenuta che, nel caso italiano, è limitata (in linea generale) al 10% dell’ammontare lordo.
• Art. 11 – Interessi: ritenuta alla fonte ridotta (fino al 12,5%) rispetto all’aliquota interna italiana, oggi ordinariamente pari al 26% per molti redditi finanziari.
• Art. 12 – Canoni/royalty: ritenuta alla fonte nel Paese della fonte, in genere non superiore al 15%.
• Art. 13 – Plusvalenze: in numerosi casi tassazione esclusiva nello Stato di residenza del cedente, con regole specifiche per partecipazioni “immobiliari”.

Poiché il diritto interno di Hong Kong non applica ritenute su dividendi e interessi corrisposti a non residenti, gli strumenti convenzionali risultano particolarmente interessanti per evitare doppi livelli di imposizione e ottimizzare i flussi di dividendi verso l’Italia, sempre nel rispetto delle clausole anti‑abuso interne e convenzionali.

Perché scegliere Hong Kong per l’insediamento di una società

Nonostante l’inasprimento delle regole internazionali anti‑elusione, Hong Kong rimane una giurisdizione strategica per molte imprese italiane ed europee, in particolare nei settori: finanziario, commercio internazionale, moda, arredamento, tecnologia e servizi B2B.

Tra i principali punti di forza:

• sistema giuridico di common law, prevedibile e orientato al business;
• regime di tassazione relativamente semplice, con aliquote competitive e nessuna IVA;
• ruolo di porta d’accesso ai mercati della Cina continentale e del Sud‑Est asiatico;
• piattaforma logistica e finanziaria di livello globale;
• ampia rete di trattati contro le doppie imposizioni e riconoscimento internazionale come giurisdizione cooperativa ai fini dello scambio di informazioni.

Questi vantaggi, tuttavia, vanno sempre coordinati con le regole italiane sulla residenza, sulle CFC, sull’esterovestizione e sul Global Minimum Tax, per evitare che un’operazione concepita come efficiente si trasformi in un rilevante rischio fiscale.

Rispetto della normativa antielusiva e pianificazione responsabile

La costituzione di una società a Hong Kong dovrebbe essere presa seriamente in considerazione soprattutto da chi:

• intende trasferire stabilmente la propria residenza fiscale all’estero, rispettando i requisiti italiani su residenza e black list;
• gestisce un’impresa già strutturata, con capacità di investire in sostanza economica reale (uffici, personale, governance) in Hong Kong;
• ha un progetto industriale o commerciale concreto sui mercati asiatici, e non solo un obiettivo di risparmio d’imposta di breve periodo.

Nei casi in cui l’imprenditore rimane fiscalmente residente in Italia ma controlla una società estera a Hong Kong, devono essere analizzate in modo puntuale:

• le regole sulle Controlled Foreign Companies (CFC);
• la normativa sull’esterovestizione delle società estere con gestione effettiva in Italia;
• le regole sul transfer pricing e sulla corretta allocazione di funzioni, rischi e asset;
• le modalità di rimpatrio degli utili (dividendi, royalty, interessi, plusvalenze);
• l’interazione con la Global Minimum Tax (Pillar 2) per i gruppi che superano le
  soglie di fatturato rilevanti.

Si tratta di temi tecnici, che richiedono una preparazione interdisciplinare (fiscale, societaria, internazionale) e un approccio prudenziale: oggi, un’operazione non conforme è più facile da individuare grazie allo scambio automatico di informazioni e agli strumenti investigativi a disposizione delle Amministrazioni finanziarie.